以電子化學品和功能材料為核心的相關多元化發展戰略

導言：

半導體化學品方面，現有產能6.3萬噸，在建產能3萬噸。公司聚焦戰略新興下游產業，布局顯示面板、集成電路及太陽能光伏領域，憑借先進的工藝技術、高品質的產品和完善的質量管理體系，穩定供應頭部企業客戶，縱向不斷提升技術與產品能力的同時也在橫向拓寬產品品類。4月28日，新宙邦召開業績說明會，分為兩個環節，******部分為公司2023年******季度業績情況說明，第二部分為問答環節。

******部分：公司2023年******季度業績情況

1.業績概述

截至2023年******季度末，公司總資產為153.15億元，凈資產為86.75億元；報告期內，公司實現營業收入16.47億元，歸母凈利潤2.46億元，經營現金流量充沛，2023年一季度公司經營活動產生的現金流量凈額為7.30億元；同時，公司整體的經營質量較高，2023年******季度銷售毛利率水平為31.53%，公司整體營運能力及償債能力較強。

業績形成原因系2023年******季度公司電池化學品業務面臨春節假期延長、下游客戶開工不足的復雜局面，雖然公司堅持穩住市場份額的經營策略，但受上述因素影響，出貨量不及預期，疊加新能源汽車產業鏈供給需求關系變化的影響，銷售價格同比大幅下降，銷售額同比下降；公司有機氟化學品業務市場需求旺盛，銷售增長較快。

2.主營業務

公司主營業務是新型電子化學品及功能材料的研發、生產、銷售和服務，主要產品包括電池化學品、有機氟化學品、電容化學品、半導體化學品四大系列。

電池化學品方面，現有產能24萬噸，在建產能76萬噸。公司擁有完善的產業鏈縱深一體化布局，在華南、華中、華東、華北、西南以及歐洲都有所布局，多基地就近服務核心客戶群。在公司的精益管理下，電池化學品毛利率水平比較穩定。

有機氟化學品方面，公司定位于提供高端精細氟化學品、高附加值產品，擁有領先的產品研發與生產技術、較豐富的產品線、較高的市場占有率、穩固的市場地位。公司現有產能5000多噸，剔除中間品的在建產能2.2萬噸，同時公司前瞻研判，布局多代際產品，推動公司可持續高質量發展。

電容化學品方面，現有產能3.8萬噸，在建產能1.1萬噸。公司屬于全球細分市場龍頭企業，核心客戶份額穩定，產品結構持續升級換代，新產品銷售占比穩步提升，未來隨著光伏、新能源汽車行業發展，智能充電樁、太陽能逆變器等帶來廣闊的業務發展前景。

半導體化學品方面，現有產能6.3萬噸，在建產能3萬噸。公司聚焦戰略新興下游產業，布局顯示面板、集成電路及太陽能光伏領域，憑借先進的工藝技術、高品質的產品和完善的質量管理體系，穩定供應頭部企業客戶，縱向不斷提升技術與產品能力的同時也在橫向拓寬產品品類。

3.重點項目進展

根據2023年一季度末公司重點項目進展評估（實際投產時間以項目建設進度為準），公司波蘭鋰離子電池電解液項目、天津新宙邦半導體化學品及鋰電池材料項目一期將于2023年第二季度投產；海德福高性能氟材料項目、高端氟精細化學品項目（二期）、惠州3.5期溶劑擴產項目預計于2023年第三季度投產；瀚康電子材料“年產59600噸鋰電添加劑項目”處于土建階段。

4.未來展望

公司的中長期發展戰略是以電子化學品和功能材料為核心的相關多元化發展戰略，未來會繼續深耕四大業務板塊。

在電池化學品方面，以高端引領，綁定全球戰略客戶，深化垂直整合，不斷進行技術創新以強化核心原材料優勢；

在有機氟化學品方面，將繼續完善創新機制，突破關鍵產品，深耕全球市場，維系戰略客戶；

在電容化學品方面，繼續鞏固市場龍頭地位，持續進行產品創新；

在半導體化學品方面，聚焦集成電路及顯示面板客戶，完善“產品+解決方案”模式。

堅信使命必達，堅持可持續發展的目標，秉承“格物致用，厚德致遠”的核心價值觀，始終恪守“做專、做精、做厚、做透”的經營理念，努力成為全球電子化學品和功能材料行業領導者。

第二部分：問答環節

管理層對各位投資者普遍關心的問題回復如下：

1、在電解液行業競爭加劇的趨勢下，鋰電行業整體凈利潤率較之前有所降低，請問公司對電解液行業市占率目標及盈利能力的展望是怎樣的？

答：短期而言，受新能源汽車產業鏈供給需求關系變化影響，電解液銷售價格同比降幅較大。從長期來看，電解液生產經營模式將逐漸從精細化學品演變為基礎化學品，產品低毛利、強周期特征日趨明顯。未來公司將繼續執行鞏固市場份額的經營策略，深化垂直整合，與國內外戰略客戶的友好合作關系；同時，公司將在現有波蘭生產基地的基礎上，繼續深耕海外客戶并積極擴大海外市場，加速全球化布局；此外，公司亦會把握創新業務的機會，如持續拓展固態電池、鈉電池等新興領域的配方體系，該等領域蘊含較多創新機會。

2、請問公司如何看待未來電解液市場的演繹格局，是否會出現價格戰？公司應對未來激烈競爭格局的底氣來自哪些方面？

答：前兩年電解液行業的高景氣度吸引了部分傳統企業進入鋰電行業，新競爭者的加入疊加原有市場參與者的大規模產能擴張，行業不可避免迎來激烈的競爭格局。然而，新能源汽車行業對上游產品品質、企業技術開發能力、企業上下游配套資源、客戶親密關系等方面有嚴格要求，有較高的進入門檻，如果新建產能無法滿足上述要求，那么將面臨著無法將建設產能真正轉為有效產能的巨大的風險。

公司經過多年研發投入、產業布局和市場深耕，已在電解液領域積累了顯著優勢：其一，公司重視創新，始終保持在技術方面的領先優勢；其二，公司一體化布局優勢，在新型鋰鹽、溶劑、添加劑等產品上進行布局，保證了供應鏈的安全和穩定，且具備一定的成本競爭力；其三，擁有行業優質的全球客戶資源，同時有多個生產基地已實現批量交付，就近市場，增強了客戶粘性，與客戶建立了長期戰略合作關系。因此，公司有信心亦有能力在激烈的競爭市場中保持優勢地位。

3、請問公司湖南福邦項目的產能進展如何？競爭對手主動讓價來提升其新型鋰鹽的份額，那湖南福邦量產后的盈利能力如何？

答：該項目產能規劃為年產2400噸新型鋰鹽，現已釋放1200噸的年產能。湖南福邦現有廠房建設支持公司快速擴張到年產2400噸及更大規模，現有儲備土地支持公司繼續擴產年產1萬噸的新型鋰鹽。隨著公司新型鋰鹽產能的釋放，電解液產品關鍵上游原材料自供得到保障，成本控制能力增強。另外，由于湖南福邦為中外合資企業，日本觸媒和豐田通商卓越的研發實力以及出色的全球推廣能力，亦會持續賦能新型鋰鹽項目的技術與工藝提升、海外市場銷售，從長期來看，公司相信各方合作能取得共贏。

4、請問公司有機氟化學品產品品類有哪些？關鍵產品的下游應用場景是怎么樣的？

答：公司目前生產經營的有機氟化學品主要為六氟丙烯下游的含氟精細化學品，主營產品包括含氟醫藥農藥中間體、氟橡膠硫化劑、氟聚合物改性共聚單體、半導體與顯示用氟溶劑清洗劑、含氟表面活性劑、半導體與數據中心含氟冷卻液、潤滑脂與全氟聚醚基礎油及真空泵油、柔性顯示與半導體用氟聚酰亞胺單體、IC蝕刻與電力絕緣氣體、光刻膠與防污防潮涂層氟單體等十大系列。

六氟異丙基甲醚和六氟異丙醇是新型吸入式麻醉劑七氟烷的中間體；雙酚AF主要用于氟橡膠的硫化或交聯；全氟烯醚系列是制備高端氟聚合物的關鍵改性單體；氫氟醚主要應用于半導體、OLED顯示、精密器件、醫療器具等清洗領域；氟表面活性劑系列廣泛應用于化學合成、消防、石油開采等領域；全氟聚醚主要用于半導體的蝕刻控溫冷卻、數據中心浸沒式冷卻、真空泵油和工業潤滑等領域；六氟二酐等氟聚酰亞胺單體是用于制備柔性顯示屏的蓋板、基板用的透明聚酰亞胺的關鍵單體。

5、請問公司有機氟化學品的盈利能力如何？

答：公司含氟精細化學品產品普遍具有較高的技術壁壘、嚴格的客戶品質要求、較長的驗證周期等特點。經過十多年的發展及持續不斷的研發創新投入，公司與核心客戶建立了長期穩定的合作關系，公司自有生產技術及相關知識產權，并具備相對完善的產品品類，在特定的細分領域領先優勢明顯。同時，隨著國內市場對高端含氟材料國產替代需求增長、新型環保產品替代需求旺盛，公司含氟聚合物改性單體、環保型含氟表面活性劑、半導體與顯示用氟溶劑清洗劑、半導體與數據中心含氟冷卻液等系列產品銷售增長較快。因此基于廣闊的市場前景以及公司的核心競爭優勢，有機氟化學品業務近五年營業收入逐年增長，近三年產品毛利率水平維持在 65%左右。

6、請問氟化液關鍵海外廠家停產事件發生后，公司對氟化液產品的銷售有什么樣的展望？

答：2022上半年，氟化液關鍵海外廠家受環保法規、原料供應等影響，宣布不可抗力，無限期停產半導體蝕刻工藝中生產技術難度大，品質要求苛刻的關鍵原材料——電子氟化液，導致全球下游制造商巨頭出現大面積的氟化液短缺。

公司瞄準國家重大需求和全球技術、產業制高點，通過提前數年堅持不懈的技術研發，實現產能布局和知識產權布局，建設有規模化的電子氟化液生產線，實現Boreaf?電子氟化液系列產品的商業化，該等產品可用于半導體Chiller冷卻、數據中心浸沒冷卻、精密清洗、氣相焊接、電子檢漏等領域。公司迅速抓住市場機遇，現已供應全球半導體主流制造商。

7、請問公司如何看待雙氟磺酰亞胺鋰（LiFSI）與六氟磷酸鋰兩種鋰鹽未來發展趨勢？公司未來是否會自產六氟磷酸鋰，或尋找合適的并購標的？

答：雙氟磺酰亞胺鋰（LiFSI）與六氟磷酸鋰兩種鋰鹽各有優劣，可以根據電池性能要求設計出不同的配方，盡管市場上雙氟磺酰亞胺鋰（LiFSI）產能逐漸釋放，但其并不會顛覆六氟磷酸鋰主鹽地位，未來兩者共存。六氟磷酸鋰是一個強周期的化工品，目前產品產能超過市場需求，公司主要通過有長期穩定戰略合作關系的供應商采購六氟磷酸鋰，未來如果有布局計劃，我們會嚴格按照監管要求進行披露。

8、請問公司如何看待半導體化學品的發展空間，其未來的毛利率和盈利能力如何變化?

答：半導體化學品和相關功能材料是公司近年來重點發展的新業務，下游主要集中在集成電路、顯示面板、太陽能光伏等領域。公司經過多年以來的技術和經驗積累、品牌建設，憑借扎實的研發實力、成本管理、優質服務以及多基地布局等優勢，在半導體材料行業取得了一定的市場份額和品牌知名度，穩定供應頭部企業客戶，公司圍繞自身的核心技術，依托現有技術平臺，積極加強、全面開展全品類產品線的布局，旨在為客戶提供完整的解決方案。基于此，近年來公司半導體化學品業務毛利率穩定提升，由于聚焦下游戰略新興產業，未來發展前景可期。